El RBA pronto podría verse atrapado por su política moderada en medio de una inflación creciente

Diego Ramírez

Analista financiero de ProfitWay México

Durante las últimas sesiones, el dólar australiano ha mostrado impulso alcista, en parte, por el incremento de las exportaciones que ayuda a incrementar la demanda de la moneda, sin embargo, el principal impulsor a largo plazo de la moneda parece ser una ampliación de la brecha en los rendimientos, si bien, la mayoría de los principales bancos centrales han adoptado una postura más agresiva para evitar el aumento de la inflación, el Banco Central de la Reserva de Australia (RBA) se ha mantenido en tasas de interés históricamente bajas, todo ello, a pesar de que la inflación se ubica por encima de la meta del banco, este escenario se podría relacionar a que Australia publica sus datos del IPC solo una vez al trimestre, lo que genera ralentización de la respuesta por parte de los inversores por la publicación lenta de datos económicos.

La expectativa sobre un aumento de las tasas del RBA en este año ha crecido considerablemente en los últimos meses. Los futuros de la tasa de efectivo cotizaban en más de 100 puntos básicos de ajuste en diciembre 2021, aunque el gobernador del RBA, Philip Lowe, sigue siendo relativamente moderado en su lenguaje, señalando recientemente que el banco central soportaría una inflación por encima del rango objetivo del 2-3%. Actualmente, la inflación subyacente está en 2,6%, lo que deja cierto rango para que los precios suban antes de cumplir con ese escenario.

Diego R. Analista financiero de ProfitWay considera que acorde a los recientes datos económicos publicados en Australia, el par AUD/USD estará oscilando dentro del rango de 0.72153 – 0.71486, aunque en lo general hay volatilidad alta, las señales son confusas, la posibilidad de invasión de Rusia en Ucrania sigue vigente y eso inyecta nerviosismo en los mercados. Seguir el comportamiento del petróleo puede ser un indicador de inflación si el conflicto sigue escalando, ya que si el petróleo supera los 100 USD aumentaría la inflación y ejercería presión a los Bancos Centrales que se verían forzados a aumentar de forma agresiva las tasas de interés.

Recientemente Ucrania denunció un ataque cibernético a instituciones del gobierno y el sector bancario, segundo ataque registrado en 1 año, generando confusión y desconfianza a pesar de que Rusia reivindico que estaba retirando tropas de Crimea que se alecciono a Rusia en 2014, pero la OTAN indicó que Rusia estaría acumulando más tropas. Días cruciales para definir si habrá una invasión y caída de bolsas e incremento del precio del petróleo. Alemania la principal economía de la Unión Europea sería uno de los principales afectados y de ahí podría desencadenar una recesión económica.

En la agenda económica de las siguientes sesiones comerciales se esperan declaraciones de miembros del Banco Central Europeo y de la Reserva Federal de los Estados Unidos, además de los indicadores de ventas minoristas en Reino Unido y Canadá.

ProfitWay considera que incremento de tensiones en Europa Central pronostica incremento de volatilidad en los mercados, principalmente en el sector bursátil como primer indicador de nerviosismo y eso provocaría aversión al riesgo dando impulso a divisa como el USD y el oro.